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In this paper, we deal with the evaluation of Conditional Value-at-Risk in the framework of portfolio theory by using a modified Gaussian Copula – where the modification is obtained by introducing the Generalized Correlation Coefficient – and by assuming a Generalized Error Distribution with properly estimated shape parameter p for the returns of the considered risky assets. In so doing, we add to the connection between standard Copula theory and financial risk assessment.

L’analisi e la ricerca di strategie di portafoglio efficaci su titoli rischiosi ricopre un ruolo
rilevante nella ricerca accademica. Le principali strategie teorizzate sono spesso difficilmente
perseguibili, vuoi per limiti operativi, vuoi per vincoli aziendali e normativi.
Abbiamo quindi verificato l’efficacia, in termini di performance, di un basket di 15 strategie
di portafoglio selezionate tra quelle più diffuse in letteratura e sui mercati. Il lavoro
evidenzia come non esista una strategia dominante su tutti i mercati, anche se la